2005年底，海航启动重组，中国财富在新闻专题中提了一个问题：海南航空凭什么不破产。
十五年后，2021年1月29日，海航集团宣布：申请破产重整。
看来没有哪一个企业可以凭着什么不破产。
海航的曙光和陈峰的夕阳
2020年新年，海航董事长陈峰的新年献词是：迎着曙光，开启海航事业新征程。
2021年1月29日，“海航集团”在微信公众号发布消息：
我集团收到海南省高级人民法院发出的《通知书》，主要内容为：相关债权人因我集团不能清偿到期债务，申请法院对我集团破产重整。
集团将依法配合法院进行司法审查，积极推进债务处置工作，支持法院依法保护债权人合法权益，确保企业生产经营顺利进行。
就在3天前，1月26日，海航集团公告确认了新一届党委成员，由王贞、包启发、刘璐、许惠才、李先华、李维艰、顾刚、鲁晓明、廖虹宇9人组成海航集团第二届党委班子，其中顾刚当选新一届海航集团党委书记。
陈峰，落选了新一届海航集团党委委员。
选出了新的党委班子，又申请破产重整，海航或许已经准备好整装重发，真的迎来曙光。
但属于陈峰的时代，却迎来了夕阳。
由于长期在债务钢丝上跳舞，陈峰被业内称为“陈疯子”。
海航的发展史，就是一部融资和资本运作史。有海航前员工回忆说，对于借钱发展，陈峰曾说，虱子多了不痒，借多了也就睡得着了。
2013年，陈峰曾许下宏愿：“2020年，海航将进入世界500强前100名左右，营收在8000亿到10000亿；2030年海航进入世界500强前50名，营收在15000亿。”
海航确如陈峰所愿，成为了同一家横跨海陆空的万亿级企业，在2019年的中国民营企业500强榜单中排名第二，仅次于华为。
但流动性危机相伴而来，2017年，海航集团在高速扩张的快车道上匆忙转向，由“买买买”转向“卖卖卖”，开启长达两年的“自救”。
同样在2019年，海航甩卖了3000多亿的资产，但截至2019年6月末，其总负债仍然高达7067.26亿元，亏损达到35.2亿元。员工工资发不出，P2P产品无法兑付，连陈峰自己都一度因为没有及时偿债，成了限制消费人员。
海航破产重整
员工和理财怎么办？
2020年2月29日，海航集团宣称，海南省人民政府牵头成立了“海南省海航集团联合工作组”，全面协助、全力推进集团风险处置工作。
联合工作组深度介入后，用数月时间摸清了海航股权底数是什么情况。2021年1月22日，海航集团公告称，风险处置进展顺利，即将进入关键时期。
据中新经纬报道，有知情人透露，海航整体风险化解已经取得了积极进展，获得相关监管部门及债权人等各方支持。
而如今的破产重整，是指对符合破产条件但是具有挽救希望的企业，不立即进行清算，而是在法院的主持下，指定破产管理人，依法清理企业的债权债务，制定重整计划，进行业务上的重组和债务调整，以帮助债务人摆脱财务困境、恢复营业能力。
与破产清算不同的是，破产重整力求使面临困境但有挽救希望的企业避免关门清算，从而获得恢复生机的机会。
据第一财经报道，知情人士透露，未来海航集团仍会存在，但将成为一个参股和持股平台，仍在旗下航空等板块公司保留一定的股份（比如降为海航控股的二股东），并在之后的几年继续偿还债权人同意延期清偿的债务。
海航集团进入破产重整后，不会影响航空主业的正常生产运行，海航集团依然会首先确保职工合法权益。关于海航集团员工切身相关权益，有以下几点保障：
重整开始后会持续经营，员工与公司之间的劳动合同继续有效。
稳定就业，继续践行员工是海航最宝贵的财富。
员工工资及法定福利按时发放及缴纳。
而对于员工和外部的理财产品兑付问题，在此之前，聚宝汇、前海航交所两平台在出现兑付困难时，海航集团以海航集团有限公司的名义向社会出具了承诺函，保证为相关兑付平台提供资金支持。
接近工作组的人士透露，进入破产重整程序后，将专门设立投资人的债权申报渠道，以保障投资人能够及时准确的申报债权。过去一年在制定风险解决方案时，联合工作组已经将理财产品界定为涉众敏感类债权，并指定了专门的解决方案，一方面确保投资人权益保护，另一方面也有利于维护社会稳定，确保整体方案的顺利实施。而进入破产重整后，理财产品的兑付也将在法治化的框架下处理，兑付会更加公平透明，也为兑付争取更多的时间和空间。
不过，海航集团的风险化解工作还有很长的法律流程和时间要走，除了海航集团之外，海航集团旗下约60家公司随后也会提起“破产重整”，这些公司的债务相当于海航集团总体债务的60%左右。
