开源证券股份有限公司陈宝健 , 刘逍遥近期对莱斯信息进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：收入结构改善，打造低空新增长极》，给予莱斯信息买入评级。
莱斯信息 ( 688631 )
考虑公司在空管领域领先地位，维持"买入"评级
考虑政府治理业务短期承压，我们下调公司 2025-2026 年归母净利润预测为 1.70、2.24 亿元（原预测为 2.09、2.72 亿元），新增 2027 年预测为 2.93 亿元，EPS 分别为 1.04、1.37、1.79 元 / 股，当前股价对应 PE 分别 75.2、57.1、43.6 倍。考虑公司在空管领域领先地位及在低空经济的前瞻布局，维持"买入"评级。
2024 年业绩符合预期，收入结构改善明显
（1）2024 年全年公司实现营业收入 16.10 亿元，同比下滑 3.94%；实现归母净利润 1.29 亿元，同比下滑 2.31%。分行业看，民航空管和城市道路交通业务收入分别增长 13.68% 和 33.47%，城市治理业务同比下降 47.31%。企业级信息化及其他业务收入同比下降 63.06%。公司综合毛利率为 29.48%，同比提升 1.27 个百分点。公司提升管理效率，销售费用率、管理费用率分别为 4.78% 和 6.89%，同比下降 1.38、0.01 个百分点；同时，持续加大研发投入，研发费用率为 9.04%，同比提升 1.37 个百分点。
（2）2025Q1 公司实现营业收入 1.09 亿元，同比下滑 55.53%；实现归母净利润 -1493.34 万元，亏损同比略有收窄。Q1 公司销售毛利率 36.51%，同比提升 14.47 个百分点，我们判断主要得益于公司收入结构改善，毛利率较高的民航空管业务占比大幅提升所致。
积极把握低空发展机遇，打造国内首个省级低空平台
公司紧前打造低空"莱斯"整体解决方案，发布以低空飞行服务管理平台为核心的"天牧"系列产品；率先树立国内首个省级低空平台标杆——江苏省低空服务管理平台，也是首个实现军民地三方协同的标杆；加速市场拓展力度，依托深厚技术与业务沉淀，为北京、上海、重庆、江苏、南京等 20 余个省、市地区谋划低空发展总体方案。
风险提示：行业竞争加剧；核心技术人员流失风险。
最新盈利预测明细如下：
该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 124.95。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。
开源证券股份有限公司陈宝健 , 刘逍遥近期对莱斯信息进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：收入结构改善，打造低空新增长极》，给予莱斯信息买入评级。莱斯信息 ( 688631 ) 考虑公司在空管领域领先地位，维持"买入"评级考虑政府治理业务短期承压，我们下调公司 2025-2026 年归母净利润预测为 1.70、2.24 亿元（原预测为 2.09、2.72 亿元），新增 2027 年预测为 2.93 亿元，EPS 分别为 1.04、1.37、1.79 元 / 股，当前股价对应 PE 分别 75.2、57.1、43.6 倍。考虑公司在空管领域领先地位及在低空经济的前瞻布局，维持"买入"评级。2024 年业绩符合预期，收入结构改善明显（1）2024 年全年公司实现营业收入 16.10 亿元，同比下滑 3.94%；实现归母净利润 1.29 亿元，同比下滑 2.31%。分行业看，民航空管和城市道路交通业务收入分别增长 13.68% 和 33.47%，城市治理业务同比下降 47.31%。企业级信息化及其他业务收入同比下降 63.06%。公司综合毛利率为 29.48%，同比提升 1.27 个百分点。公司提升管理效率，销售费用率、管理费用率分别为 4.78% 和 6.89%，同比下降 1.38、0.01 个百分点；同时，持续加大研发投入，研发费用率为 9.04%，同比提升 1.37 个百分点。（2）2025Q1 公司实现营业收入 1.09 亿元，同比下滑 55.53%；实现归母净利润 -1493.34 万元，亏损同比略有收窄。Q1 公司销售毛利率 36.51%，同比提升 14.47 个百分点，我们判断主要得益于公司收入结构改善，毛利率较高的民航空管业务占比大幅提升所致。积极把握低空发展机遇，打造国内首个省级低空平台公司紧前打造低空"莱斯"整体解决方案，发布以低空飞行服务管理平台为核心的"天牧"系列产品；率先树立国内首个省级低空平台标杆——江苏省低空服务管理平台，也是首个实现军民地三方协同的标杆；加速市场拓展力度，依托深厚技术与业务沉淀，为北京、上海、重庆、江苏、南京等 20 余个省、市地区谋划低空发展总体方案。风险提示：行业竞争加剧；核心技术人员流失风险。最新盈利预测明细如下：该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 124.95。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。
OCR:莱斯信息 最新盈利预测 报告日期 近三年业绩 2025预测 2026预测 2027预测 研究员 目标价 机构简称 研报数 要盖时长 预测准确度 净利润（元） 净利润（元） 净利润（元） （元） 2025-04-21 华创证券 吴鸣远 1.79亿 2.33亿 2025-03-03 华泰证券 王兴 1.75亿 2.691Z 124.95 2024-12-25 广发证券 刘雪峰 1.68亿 2.17亿 92.75 2024-11-22 中信证券 杨泽原 1.891Z 2.36亿 2024-10-31 浙商证券 刘雾蜜 1.90亿 2.45亿 2024-10-30 国海证券 刘熹 2.31亿 3.04亿 2024-10-30 国金证券 杨晨 1.64亿Z 2.001Z 2024-10-30 方正证券 李鲁靖 2.29亿 2.98亿 2024-10-30 国盛证券 余平 2.37亿 3.32亿 2024-10-30 开源证券 陈宝健 2.091Z 2.72亿 2024-10-30东昊证券 王紫敬 2.05亿Z 2.64亿 2024-10-30 财通证券 杨烨 1.87亿Z 2.26亿 2024-09-01 中航证券 梁晨 2.25亿 2.82亿 65.00 2024-08-29 国泰海通 李沐华 2.15亿 2.71亿 94.01 2024-08-29 长城证券 侯宾 2.22亿 2.94亿 2024-08-28 招商证券 刘玉萍 2.12亿 2.72亿 2024-07-22 国投证券 赵阳 2.19亿 2.76亿 64.35 2024-07-11 信建投 黎熠扬 1.92亿 2.29亿 2024-07-09 国元证券 耿军军 2.04亿 2.45亿 2024-06-20 中泰证券 闻学臣 2.02亿Z 2.63亿Z 教据来源 公开数据整理 仅供参考不构成投资建议
