多数旅客不喜欢飞机餐，其实航空公司也不喜欢。
据知情人士透露，德国汉莎航空正在探讨卖掉旗下膳食服务公司汉莎天厨。另外，海航集团通过向淡马锡控股和私募股权投资公司RRJ Capital发行可转换债券，变相卖掉了自己的航空配餐公司佳美集团一半的业务。这两笔交易意味着，全球约一半的航空配餐市场2018年都处于在售状态。
这个情况令人意外，因为在油价上涨吞噬航司核心业务利润的情况下，航空配餐服务利润可观。
航空配套服务属于高度集中的市场。航空配餐的买家是航空公司而非乘客，它的竞争激烈程度远不及机票销售市场，主要体现在运营利润率上。
汉莎天厨的运营利润率较弱，这是因为欧洲很大比例的客流量是由短线廉价航空公司承担的，因此配餐市场规模较小，压力却更大。但新加坡航空旗下的新加坡机场航站服务有限公司和阿联酋航空旗下的德纳达公司等多数配餐公司的运营利润率一直保持在两位数。
近几年，低廉的燃油价格和北美及欧洲航空业的整合意味着卖机票和以前一样有利可图。过去三年，航空公司自喷气机时代开启以来首次收回了资金成本。
相对较小的竞争者（如奥地利航空配餐公司Do & Co.）在配餐业务领域实现的利润率也可媲美全球最大航空公司的运营利润率。航空公司约四分之一的成本都用在航油采购上，10月初新加坡的航油价格达到近四年高位。汉莎现在错把航空业近来的喜人前景当作是一成不变的现象，卖掉为风险较高的核心业务提供多元化价值的配餐业务实在不是明智之举。
加拿大航空曾在2000年初剥离掉Aimia Inc.（市场营销和忠诚度分析公司），前不久加拿大航空财团以23.5亿加元（约合18亿美元）的价格又回购了旅客忠诚度计划（包括承担积分计划的连带责任）。虽然Aimia在过去10年发展曲折，但其企业价值倍数始终比创立它的加拿大航空要高。
投行称航空公司应把精力放在核心业务上，而不要花心思关注飞机餐这种配套服务。但航空公司应谨慎接受投行的意见，因为航空公司和航空配餐服务提供商应该相濡以沫。
（来源：微信公众号 商业周刊中文版）
